告白：IDC估算2023年外国互联网告白市场将删至990亿美元，五年复合删加率11.9%，其外消息流告白18.6%。我们认为全体互联网告白行业20年仍将承压，电商告白及短视频平台是消息流告白删加的次要动力。

　　腾讯（700 HK/买入）：PUBG MOBILE11月海外流水近7000万美元，环比删30.1%，按照1亿MAU、7% 付费率估算，其付费用户为750万，人均付费金额11美元。